藥明康德

花旗發布研報稱，藥明康德(02359)今年第一季收入達97億元人民幣，同比增長21%，持續營運業務同比增長23%;淨利潤37億元人民幣，同比增長89%，剔除一次性項目後增長14.5%。藥明康德的TIDES業務增長非常強勁，今年第一季持續營運業務的訂單積壓同比增長47%，與2024年全年的47%增長相比，保持快速增長。該行予其“買入”評級，目標價92港元。

該行提及，藥明康德業績表現強勁，收入及淨利潤分別超出該行預估4%和10%。毛利率從去年第一季的38.1%上升至今年第一季的42.3%。進一步得益于管理費用比率下降290個基點，營運利潤率從去年第一季的24%擴大至31.2%。淨利潤率在今年第一季達到38%，高于去年年第一季的24.3%。