小菜園

智通財經APP獲悉，小菜園(00999)漲超5%，截至發稿，漲4.43%，報8.95港元，成交額2438.82萬港元。

消息面上，廣發證券研究報告指出，據小菜園公衆號，截至2025年底，公司全國門店已達810+家，較2024年底淨增143+家，其中H1/H2分別淨增5家/138+家，H2拓店明顯提速。此外，公司目標26年實現千店目標，較2025年底淨增近200家，2025-2026年門店增速均在23%左右(按期初期末門店平均數計算)。該行認爲，公司與2025年底主動調降核心菜品價格具有較強戰略意義，質價比優勢更爲突出，有望持續打開中式正餐擴張天花板。

華泰證券表示，小菜園正通過優化渠道結構及菜單價格調降強化“好吃不貴”核心競爭力。公司2H25外賣收入增速達13.7%，收入佔比提升至39%；1H25毛利率同比提升2.6個百分點至70.5%。2025年底公司主動調降核心菜品價格約20%，預計短期影響同店但長期利好客單量增長。業務方面，公司2H25加速開店，淨新增146家至818家門店，覆蓋14個省/193城，江蘇/安徽等優勢區域持續加密，陝西/山東等新區域加速滲透。