Shell Plc Sponsored ADR

智通財經APP獲悉，殼牌公司(SHEL.US)表示，儘管其中東資產因伊朗衝突遭受重創，但其石油交易業務仍提振了第一季度業績。這家石油巨頭週三發佈了2026年第一季度交易更新報告，由於地緣政治危機導致全球石油供應體系陷入“混亂”，市場波動性的加劇為公司提供了極佳的套利機會，使得石油交易業務的業績表現“顯著高於”上一季度。這種交易端的強勁表現有效地對衝了生產端因不可抗力導致的財務損失。

殼牌此次業績指引是自中東戰爭引發原油至航空燃油等能源價格飆升以來，大型石油公司首次發佈的盈利預期，戰爭導致關鍵霍爾木茲海峽航運幾近停滯。伊朗針對波斯灣地區發動的報復性空襲由美以2月底襲擊引發，破壞了煉油廠、油田、港口和天然氣設施，其中包括殼牌在卡塔爾拉斯拉凡大型綜合體的核心資產。此外，殼牌在伊拉克、阿曼、阿聯酋等地亦擁有合資企業。

值得一提的是，拉斯拉凡擁有全球最大的液化天然氣出口終端——該終端在遭受“嚴重破壞”前供應全球約五分之一的海運天然氣，以及全球最大的天然氣制油設施——該設施同樣在導彈襲擊中受損，預計修復需約一年時間。殼牌是這兩個設施的關鍵合作伙伴。

受此直接影響，殼牌被迫將第一季度液化天然氣(LNG)的產量預期從之前的日均92萬至98萬桶，下調至88萬至92萬桶。此前殼牌曾預測第一季度綜合天然氣產量為每日92萬至98萬桶油當量。

該公司首席執行官瓦埃爾·薩旺(Wael Sawan)對此警告稱，中東局勢的持續緊張不僅破壞了生產設施，更通過物流鏈條的斷裂威脅到了南亞及歐洲的燃油安全，部分地區已出現航空燃油和柴油的供應短缺。

地緣政治的轉折點出現在殼牌財報發佈前夕，隨着美國與伊朗達成一項為期兩週的臨時停火協議，此前因霍爾木茲海峽封鎖而飆升至每桶120美元以上的油價出現了劇烈回調。

根據協議要求，伊朗必須全面開放這一全球最重要的能源航道，市場恐慌情緒因此得到極大緩解，國際原油價格在單日內跌幅一度超過15%，回落至100美元關口下方，但今年以來仍累計上漲超50%。殼牌表示，第一季度煉油利潤率從第四季度的每桶14美元升至17美元。

此外，由於大宗商品價格的劇烈波動，殼牌預計本季度將出現100億至150億美元的大規模營運資金流出，這對公司的短期現金流管理提出了更高要求，同時也反映了當前能源交易環境下極高的資金佔用成本。

在資產負債表方面，殼牌披露了一項涉及30億至40億美元的非現金淨債務增長，這主要源於長期船舶租賃變量組件的變化，而非直接的經營性舉債。該公司正式的 2026 年第一季度財報及股息公告定於 2026 年 5 月 7 日 發佈。