邁威爾科技

智通財經APP獲悉，得益於人工智能(AI)數據中心建設潮的強勁推動，半導體廠商邁威爾科技(MRVL.US)於美東時間5月27日美股盤後交出了一份全面超預期的2027財年第一季度財報，並大幅上調了全年及未來數年的業績展望。受此提振，公司盤後股價一度大漲近10%。

Q1業績全面超預期，Q2指引強勁

財報顯示，邁威爾科技第一季度營收同比增長28%，達到24.2億美元，超出市場預期的24.1億美元。調整後每股收益為80美分，高於分析師一致預期的79美分。調整後毛利率達到58.9%，與市場預期基本持平。

作為公司的核心增長引擎，數據中心業務在一季度實現營收18.3億美元，同比增長27%，同樣超出市場預期的18.1億美元。這一表現延續了上季度的強勁勢頭——數據中心業務佔總營收比例從上季度的74%升至76%。

展望第二季度，邁威爾科技給出的業績指引更是令市場振奮。公司預計第二季度營收中值為27億美元，上下浮動5%，中值明顯高於分析師平均預期的26億美元。調整後每股收益指引中值為93美分，上下浮動5美分，同樣高於市場預期的90美分。

“邁威爾科技2027財年第一季度營收創歷史新高，”董事長兼首席執行官Matt Murphy在財報聲明中表示，“第二季度營收指引中值為27億美元，同比增幅達35%。我們正在看到AI相關訂單的強勁勢頭，因此我們大幅上調了邁威爾2027財年及2028財年的營收展望。"

持續上修業績展望：2029年定製芯片營收劍指百億美元

在此次財報中，邁威爾科技給出的中長期業績展望進一步提振了市場信心。

公司預計2027財年全年營收將達到約115億美元，同比增長約40%，高於分析師和公司此前預期的110億美元。同時，公司還上調了2028財年營收預期至約165億美元，而此前預期約為150億美元，這意味着2028財年營收將較2027財年再增長約44%。

更為引人注目的是定製芯片業務的前景。邁威爾科技預計，到2029財年，其定製芯片業務營收將突破100億美元大關。晨星分析師William Kerwin分析指出，這一指引意味着“從2028財年到2029財年，僅此一項業務就將帶來50億美元的增量收入，預示着2029財年又將是一個強勁的增長年”。

Murphy在電話會議上表示，公司“與美國所有超大規模雲服務商都有定製芯片合作項目”，凸顯了邁威爾科技在這一高增長賽道的深度佈局。

“AI ASIC+光互連”雙引擎邏輯持續兑現

邁威爾科技業績持續超預期的背後，是AI定製芯片(ASIC)與光互連兩大核心增長引擎的有力支撐。

隨着雲計算巨頭們加速推進AI數據中心的建設，出於成本效益和性能優化的考量，越來越多企業選擇定製化AI芯片方案，以降低對英偉達(NVDA.US)通用GPU處理器的依賴。邁威爾科技和更大的競爭對手博通(AVGO.US)正是這一趨勢的核心受益者——據行業分析，兩家公司合計掌控了約95%的定製AI ASIC聯合設計市場。

邁威爾科技的定製芯片業務正迅速成長為重要的收入來源。在截至今年2月的2026財年，其定製芯片業務年化營收約15億美元，已拿下18個雲提供商的設計訂單。花旗銀行分析師Atif Malik指出，市場對亞馬遜(AMZN.US)Trainium 2 AI加速器的需求激增是邁威爾科技盈利的核心驅動力之一。邁威爾科技與亞馬遜網絡服務公司(AWS)合作設計了Trainium 2芯片，從而與全球最大的AI支出者之一建立了直接且不斷深化的收入關係。與此同時，邁威爾科技還與微軟(MSFT.US)合作開發了Maia AI芯片，進一步擴大了其在定製芯片市場的影響力。

在光互連領域，隨着AI集羣規模從單機架擴展到多機架“AI工廠”，傳統的銅纜連接在數據傳輸速率和功耗方面已觸及物理極限，推動數據中心互聯向光互連加速轉型。邁威爾科技憑藉其在800G和1.6T數字信號處理器(DSP)領域的領先地位，牢牢佔據了這一關鍵位置。匯豐銀行分析師Frank Lee指出，“市場仍然低估了光互連業務的收入增長”，他認為邁威爾科技將成為這一“多年度超級週期”的“主要受益者”。

AI基礎設施投入大潮方興未艾

邁威爾科技的強勁業績是當前AI基礎設施投資浪潮的一個縮影。據估算，包括谷歌(GOOGL.US)和亞馬遜在內的美國科技巨頭今年在AI基礎設施上的支出預計將超過7000億美元，較2025年的約4000億美元大幅攀升。超大規模雲服務商的資本支出持續加速，為邁威爾科技和博通等定製芯片廠商創造了持續增長的廣闊市場空間。

Murphy表示：“我們預計在整個2027財年，營收增速將逐季加快，這得益於數據中心業務的持續強勁表現。”