- 2026-03-20 16:42:45
瑞銀下調Q1交付預期 特斯拉(TSLA.US)股價卻未必看“賣車”臉色
智通財經APP獲悉，瑞銀近期發佈特斯拉(TSLA.US)的研報，預計特斯拉2026年第一季度交付量爲34.5萬輛，同比增長2%，環比下降18%。該數值相較於該行最初對2026年一季度的36萬輛預測有所下調，且較彭博一致預期的37.1萬輛低7%(目前尚未獲取公司彙總的市場共識數據，預計下週發佈)。不過該行認爲，這一預測與買方機構33萬-35萬輛的預期區間更爲契合。目前實際交付數據或略低於該行的預測，但不排除季末出現交付衝刺的可能性。該行同時預測，公司一季度儲能部署量爲15.1吉瓦時，同比增長45%，環比增長6%。特斯拉預計將於4月2日公佈2026年第一季度交付數據。交付量對公司股價還有影響嗎?或許早已不如往昔。投資者對特斯拉傳統汽車業務及基本面的討論熱度已大幅降低。在該行看來，公司股價如今由自動駕駛出租車、擎天柱人形機器人等人工智能業務的發展敘事和未來潛力主導。近期，市場對泰拉工廠及太陽能業務的關注也有所提升。因此，這些新業務的進展和最新動態，對股價的影響更爲關鍵。近期投資者反饋顯示，自動駕駛出租車和擎天柱的業務更新進度慢於預期，相關信息披露也較爲平淡。英偉達發佈阿爾帕馬約自動駕駛平臺，以及Waymo等企業加速自動駕駛業務佈局後，市場愈發認爲，特斯拉難以在自動駕駛出租車領域形成可持續的差異化競爭優勢。儘管該行認爲，市場情緒仍將是推動公司股價的核心因素(其影響遠大於汽車交付量)，但特斯拉的現金流仍主要由傳統汽車業務支撐，而這些現金流正是公司增長投資的資金來源，特斯拉今年的資本支出高達200億美元。該行對2026年一季度交付量的預測調整，主要基於以下幾方面因素：美國純電動汽車市場需求走弱，且Model S和Model X車型逐步減產(不過該行預計未來數個季度，該兩款車型仍將維持交付)。據汽車數據公司的估算數據，特斯拉1-2月的交付量爲7.86萬輛，較2025年一季度前兩月的交付水平下降6%，較2025年四季度前兩月下降2%。目前，特斯拉針對Model Y推出72個月0利率貸款方案，爲所有新款特斯拉車型提供30天自動駕駛(監督模式)試用服務，且截至3月31日，車主可將現有車輛的自動駕駛(監督模式)權益轉移至新購特斯拉車輛。此外，特斯拉新款Model 3推出租賃方案，月租金399美元，首付3000美元。歐洲市場：本季度前兩個月，歐洲前八大市場的交付量同比下降約4%，但該行認爲整體需求基本持平，其他歐洲國家的市場表現或有所提振。本季度至今，德國市場交付量同比增長32%、法國同比增長24%，而英國同比大跌41%、荷蘭同比暴跌56%。此外，2025年一季度歐洲市場的交付基數本就處於低位，且歐洲市場的交付通常集中在季度第三個月。本季度前兩個月，歐洲主要國家的交付表現如下：德國：同比增長32%，環比增長42%法國：同比增長24%，環比增長30%英國：同比下降41%，環比下降27%荷蘭：同比下降56%，環比下降63%比利時：同比下降8%，環比增長36%西班牙：同比增長73%，環比增長5%意大利：同比增長20%，環比下降2%挪威：同比下降19%，環比暴跌81%中國市場：受春節時間節點影響，2025年同期基數較低，本季度前兩個月，特斯拉批發量同比增長36%，環比下降14%。批發量更能反映生產端情況，因其包含出口數據。本季度至今，特斯拉出口量同比大漲112%，環比增長45%，這一數據也爲該行對其他地區的交付預測提供了依據。不含出口的中國本土零售交付量，本季度前兩個月同比下降6%，環比暴跌42%。特斯拉將7年超低利率和5年免息融資方案的有效期延長至2026年3月31日。該行認爲，除美、歐、中三大核心市場外，特斯拉在其他地區的交付量將實現增長。
- 2026-03-20 15:30:48
美銀：2月美股創紀錄流出695億美元 新興市場與亞太獲大舉流入
智通財經APP獲悉，美國銀行最新報告稱，投資者在2月份正果斷地轉向美國以外地區股票，標誌着區域配置出現明顯分化。其中，主動型和被動型基金合計最多流入新興市場股票，流入金額超過176億美元；其次是亞太地區，流入資金超過149億美元。相比之下，美股錄最大規模資金流出，基金賣出了695億美元的股票。按板塊劃分，買入力度最強的是必需消費品板塊，超過79億美元，緊隨的原材料板塊錄超過50億美元流入，而軟件和媒體板塊則遭遇大量拋售，分別爲177億和110億美元。報告顯示，上月全球最大的長倉股票買入包括沃爾瑪(WMT.US)、艾伯維(ABBV.US)、羅氏、阿斯麥(ASML.US)，而主要賣出股份包括阿斯利康(AZN.US)、微軟(MSFT.US)、蘋果公司(AAPL.US)、英偉達(NVDA.US)。美銀表示，長倉基金在全球持有最廣泛的股票仍然是臺積電(TSM.US)，持有比例爲92%，其次是ARM(88%)、微軟(84%)、英偉達(74%)、騰訊控股(00700))(72%)。而結合高持有比重和具正面動能的股票繼續跑贏大市，這些股份包括博通(AVGO.US)、臺積電(TSM.US)、三星電子、美光科技(MU.US)、SK海力士、禮來(LLY.US)。
- 2026-03-20 15:05:35
禮來(LLY.US)阿爾茨海默病新藥上訴成功，英格蘭監管機構將重新評估其醫保準入資格
智通財經APP獲悉，在美國製藥巨頭禮來公司(LLY.US)上訴成功後，英格蘭藥品價格監管機構將不得不重新審視其此前做出的決定——即排除在國家醫療服務體系(NHS)中使用該公司的阿爾茨海默病藥物。英國國家醫療服務體系卓越研究所(NICE)現在將重新評估其最初的指南。該機構此前認爲，多奈單抗(donanemab)帶來的益處不足以證明其在公共醫療服務體系中的價格是合理的。該藥物以 Kisunla 爲商號銷售，雖然已在英國獲准使用，但目前僅限私人醫療渠道提供。禮來公司在週五的一份聲明中表示，監管機構需要考慮多項問題，包括無償護理者的成本、該藥物的長期數據以及用於輸液成本的預估值。NICE 負責評估新藥的成本效益。該機構在 2024 年表示，多奈單抗的價格以及所需的密集監測，超過了其爲患者提供的相對較小的獲益。臨牀試驗顯示，該療法能將阿爾茨海默病的進展減緩四到七個月。此前，NICE 也曾以成本爲由，拒絕在 NHS 中使用衛材和百健公司(BIIB.US)開發的阿爾茨海默病治療藥物侖卡奈單抗(lecanemab)。
- 2026-03-20 11:35:00
中國製造成關鍵一環！傳特斯拉(TSLA.US)擬斥資29億美元購入中國太陽能設備
智通財經APP獲悉，據兩位知情人士透露，特斯拉(TSLA.US)正尋求從包括蘇州邁爲科技(Suzhou Maxwell Technologies)在內的中國供應商手中，採購價值 29 億美元的太陽能電池板及電池片生產設備。馬斯克的目標是在美國增加 100 吉瓦(GW)的太陽能裝機容量。馬斯克在今年 1 月表示，太陽能可以滿足美國所有的電力需求——包括來自日益增多的數據中心不斷增長的需求。特斯拉網站上的招聘公告顯示，其目標是“在 2028 年底前，在美國本土實現從原材料開始的 100 吉瓦太陽能製造部署”。據上述兩位知情人士及第三名消息人士透露，蘇州邁爲科技是全球最大的太陽能電池絲網印刷設備生產商，也是該項目的主要設備供應候選方之一，目前一直在尋求中國商務部的出口批准。前兩位知情人士表示，其他潛在供應商還包括深圳捷佳偉創(Shenzhen S.C New Energy Technology)和拉普拉斯能源(Laplace Renewable Energy Technology)。據知情人士透露，在這批價值估計爲 200 億元人民幣(約合 29 億美元)的設備中，包括絲網印刷生產線在內的部分設備需要獲得中國監管機構的出口許可。目前尚不清楚有多少設備需要審批，以及審批需要多長時間。這三位知情人士稱，這些中國公司被告知要在今年秋天之前交付設備；其中兩位表示，設備將運往德克薩斯州。知情人士還透露，馬斯克計劃建造的太陽能產能主要供特斯拉自身使用，但其中一部分將用於爲 SpaceX 的衛星提供動力。這筆潛在訂單突顯了美國在尋求減少對華依賴時面臨的一個問題——重振美國製造業仍需要在一定程度上與這個全球第二大經濟體進行貿易。中國媒體上個月報道稱，特斯拉已經訪問了中國的幾家太陽能公司。關於處於高級談判階段的公司細節、潛在採購的估計規模、交付時間表以及監管要求，均系首次透露。採用中國設備的美國超級工廠對於因國內產能過剩、需求疲軟而陷入困境的中國太陽能製造設備生產商來說，來自特斯拉的訂單將是一個巨大的提振。與此同時，美國太陽能市場受到關稅的高度保護，旨在遏制來自中國以及東南亞(許多中國生產商在當地設有子公司)的廉價組件和電池的進口。然而，在 2024 年，應美國太陽能電池板製造商的要求，拜登政府將太陽能製造設備排除在關稅之外，這些製造商辯稱，他們無處採購建立本土工廠所需的機器。特朗普政府延續了這一豁免政策，美國一直在推動建立自己的太陽能供應鏈，以減少對中國公司的依賴。馬斯克批評關稅壁壘使得在美國部署太陽能的經濟成本“被人爲推高”，而此時美國正面臨由人工智能數據中心和製造業需求激增驅動的嚴重電力短缺。他的太陽能雄心與特朗普總統的能源政策形成了鮮明對比。特朗普尋求最大限度地提高美國化石燃料產量，並大幅削減了對太陽能和風能項目的聯邦補貼，他稱這些項目成本高昂且不可靠。馬斯克曾短暫在特朗普政府任職，領導政府效率部(DOGE)，該部門負責監督聯邦工作人員的大規模裁員以節省開支。根據美國能源信息署(EIA)的數據，美國電力消耗在 2025 年連續第二年創下歷史新高，並將在 2026 年和 2027 年進一步上升。在幾年內建立 100 吉瓦的太陽能製造產能將是一個驚人的壯舉，而馬斯克向來以在雄心勃勃的時間表上做出宏大承諾而聞名，但這些承諾往往未能如期實現。根據美國公共電力協會去年發佈的一份報告，截至 2024 年，美國的總髮電裝機容量爲 1300 吉瓦。其中，只有 10%(即 135 吉瓦)是太陽能發電。特斯拉一直在推動在不同地區實現更多零部件的本地化採購。然而，爲了保持低成本，它仍然依賴 400 家中國供應商。其中 60 家還爲特斯拉提供全球供應，包括其美國的電動汽車工廠。在特朗普政府對中國商品大幅提高關稅後，由於來自中國的零部件運輸暫停，特斯拉在美國的 Cybertruck 和 Semi 車型的生產準備工作去年遭遇了挫折。
- 2026-03-20 10:24:39
豪賭AI與預測市場難免頹勢？Gemini(GEMI.US)裁員30%仍難阻單季虧損擴大至1.4億美元
智通財經APP獲悉，截至2026年3月底，Gemini Space Station(GEMI.US)自年初啓動裁員計劃以來，員工規模已累計縮減約30%。此前，該公司於2月初率先宣佈裁減約25%的員工(涉及約200人)，並在當月下旬進一步推進裁員行動。這家加密貨幣交易所在週四最新披露中表示，當前正部署人工智能工具以提升運營效率。據財務數據顯示，該公司去年全年虧損額已超過5億美元。管理層地震與全球收縮據Gemini在致股東信中披露，截至3月1日，這家由億萬富翁雙胞胎泰勒·溫克萊沃斯與卡梅倫·溫克萊沃斯創立的公司擁有約445名員工。這家總部位於紐約的機構在發佈第四季度財報時稱，暫不提供2026年運營展望。伴隨裁員，Gemini 正在經歷管理層變動和業務重心轉移。裁員後不久，公司的首席運營官(COO)、首席財務官(CFO)和首席法律顧問(CLO)三位高管集體離職，引發了市場對公司內部治理的擔憂。同時，Gemini 正在進行全球業務收縮，計劃退出英國、歐盟及澳大利亞市場，將資源集中於美國本土和新加坡。Winklevoss 兄弟在官方博客中表示，AI 技術的應用提高了生產力，使得“更精簡的團隊”能夠承擔更多職能，公司未來的發展重心將向“Gemini Predictions”預測市場平臺傾斜。財務困境與市場重挫然而，技術轉型的願景難以掩蓋財務困境。根據財務披露，Gemini 第四季度營收同比增長近40%，達到約6000萬美元，但虧損額從2700萬美元擴大至1.408億美元。全年來看，Gemini虧損5.85億美元，其中包括加密資產價值的未實現損失。資本市場的反應尤爲嚴峻——受市場對Gemini盈利時間表擔憂的拖累，該公司股價今年迄今已下跌近40%;其估值更從2025年9月上市時的40億美元高位，驟降至當前不足7億美元，縮水幅度超過80%。花旗環球市場分析師Peter Christiansen本週早些時候將對這家加密貨幣交易所的評級從"中性"下調至"賣出"。Christiansen寫道："我們越來越擔心，該公司可能難以在合理的時間範圍內實現規模化盈利，從而令股權投資者滿意並保持競爭相關性——尤其在網絡效應至關重要的加密貨幣困境環境中。"戰略轉型與新興業務在交易量承壓與高支出背景下，溫克萊沃斯兄弟表示，將把公司的未來押注於新興業務。在內部，Gemini正日益專注於其剛起步的預測市場平臺，這標誌着公司向一個炙手可熱但擁擠、且自身也存在爭議的領域轉型。不過，財務危機和市值下跌也帶來了監管和司法壓力。2026 年 3 月，部分股東提起了集體訴訟，指控 Winklevoss 兄弟在財務狀況、高管變動和戰略轉型可行性等方面存在誤導性陳述。針對公司低迷的股價，前奧運會賽艇運動員溫克萊沃斯兄弟在致股東的信中寫道，他們遠沒有感到沮喪。"作爲賽艇運動員，輸掉比賽能提供寶貴的反饋，讓你瞭解需要做出哪些改變才能獲勝，"他們寫道。"通往奧運之路是用輸掉的比賽鋪就的，並從中獲得寶貴的學習。因此，我們歡迎反饋，也熱愛挑戰。"行業對比與歷史挑戰回顧 Gemini 近年的表現，此次危機是其長期經營壓力的集中體現。自 2022 年以來，Gemini 已經歷了多輪裁員，並在 2023 年因 Genesis 破產事件導致客戶資金被困，最終於 2024 年被迫達成協議向用戶返還 11 億美元。從曾經的行業合規標杆到如今的困境，Gemini 正面臨自 2014 年成立以來最嚴峻的挑戰。值得一提的是，據市場研究機構Kaiko數據，Gemini作爲規模較小的加密貨幣交易所，全球市場份額不足1%——在這一規模至上的市場中，其處境尤爲嚴峻。與其他交易所類似，Gemini亦面臨嚴峻挑戰：比特幣價格自去年10月創歷史新高後已暴跌超40%，價格劇烈波動與全球經濟不確定性導致衆多交易者選擇觀望。Crypto.com近期以適應AI技術發展爲由裁員12%。美國最大加密貨幣交易所Coinbase Global Inc.員工規模約4,951人，達Gemini的11倍。據加密數據追蹤機構CoinGecko顯示，Coinbase過去24小時日交易量近Gemini的42倍。Gemini於去年9月上市，比最近一輪加密貨幣市場暴跌早數週。
- 2026-03-20 09:50:45
從“避風港”到“提款機”：遭遇油價利率雙殺，全球金礦股回吐全年漲幅
智通財經APP注意到，由於伊朗戰爭期間油價飆升，交易員紛紛下調對降息的預期，全球金礦股應聲大跌，目前今年以來的表現已由正轉負。紐約證交所 Arca 金礦指數週四下跌 6.6%，觸及去年 12 月以來的最低水平。該指數涵蓋了來自美國、加拿大、英國和澳大利亞的公司，2026 年至今已累計下跌約 1.9%。而在 3 月 2 日(即美以對伊朗發動襲擊、伊朗隨後展開報復後的首個交易日)，該指數曾一度上漲高達 35%。週四該板塊的弱勢進一步加劇，原因是波斯灣衝突升級推高了原油價格，並導致黃金價格連續第七個交易日下跌，創下自 2023 年 10 月以來該金屬最長的連跌紀錄。週五，金價接近每盎司4640美元，本週累計下跌近8%，創下2020年3月以來的最大跌幅。自戰爭爆發以來，黃金已下跌約 12%，因爲更昂貴的能源有引發通脹的風險，使得各國央行更難降低借貸成本。這對金價構成了風險，因爲黃金不產生收益，通常在利率較低時表現更好。交易員目前已不再預期美聯儲今年會放寬政策，部分人甚至在針對潛在的加息進行套期保值。降息預期消退，黃金價格承壓下跌傑富瑞分析師克里斯托弗·拉斐米納表示，“目前，投資者的注意力集中在利潤率以及金價下跌與能源/耗材成本上升可能帶來的雙重打擊上，”“在衝突長期化的情景下，利率預期上升和美元走強可能會給黃金帶來更多壓力。”摩根大通前貴金屬交易員、現任獨立市場評論員羅伯特·戈特利布表示，“不要逢低買入——波動性太大了，”“在波動性開始下降、價格開始盤整之前，”他補充道，“可能會出現更多拋售。”最近幾周對黃金不利的另一股力量是，美元已成爲衝突期間的關鍵避險工具，彭博美元現貨指數在 3 月份上漲了 1.5%。由於黃金以美元計價，這使得該貴金屬對於持有其他貨幣的買家來說變得相對更加昂貴。戰爭終結了黃金礦業股的創紀錄漲勢金礦股在 2025 年曾錄得大量資金流入，當時彭博美元指數下跌了約 8%。金價去年上漲了 65%，並創下一系列歷史新高。紐曼礦業(NEM.US)、阿格尼可老鷹礦業(Agnico Eagle Mines Ltd.)和巴里克黃金(B.US)在 2025 年均上漲超過 115%——這種漲幅通常更多出現在投機性資產中，而非被視爲避險工具的金屬。如今隨着戰爭拖延，一些投資者正紛紛拋售這些股票。Tuttle Capital Management 首席執行官馬修·塔特爾表示，“當波動來襲時，市場會拋售任何具有流動性的資產，而礦業股流動性很好，”“再加上對油價持續走高的恐懼，你就會看到一場快速、慘烈的崩盤——即使是那些仍在產生現金流的公司也未能倖免。”根據追蹤的分析師數據，巴里克黃金今年的年度利潤預計將增長 55%，而阿格尼可老鷹礦業的利潤預計將同比增長 72%。這兩家公司均總部位於多倫多。分析師表示，雖然金價下跌會拖累收入，但大型礦業公司可能會受到近年來金價大幅上漲的緩衝保護。畢竟，自 2023 年底以來，金價已飆升超過 120%，這爲金礦股指數提供了強勁助力，該指數在此期間上漲了 170% 以上。塔特爾寫道，如果油價穩定，且來自利率和美元的壓力減弱，那麼擁有淨現金、成本較低且擁有優質資產的礦業公司(如紐曼礦業和阿格尼可老鷹)可能會迎來反彈。
- 2026-03-20 09:47:06
AI正在顛覆設計軟件! 谷歌“vibe design”橫空出世 Figma(FIG.US)股價兩日重挫12%
智通財經APP獲悉，聚焦設計類型工具的全球軟件行業新勢力Figma(FIG.US)股價在短短兩天內大幅下跌12%，主要因本週早些時候科技巨頭谷歌(GOOGL.US)重磅發佈了一款由最前沿AI技術所驅動的“vibe design”應用平臺。今年以來，受“人工智能顛覆一切”相關擔憂因素拖累，Figma股價在今年可謂一路下滑，年內跌幅超過35%;而在谷歌推出一款由人工智能驅動、僅僅憑藉人類自然語言提示詞就可完整設計產品的“vibe design”後，這一下跌態勢在過去兩天進一步加劇。在華爾街分析師們看來，越接近“單點可複製化功能”、越容易被通用AI大模型直接生成或自動化替代、越依賴按席位收費的SaaS廠商們，AI代理式工作流對其價格體系和產品邊界的壓力就越大，越容易被AI顛覆。他們認爲在企業從AI試驗轉向正式部署的過程中，IT預算會優先流向最靠近核心系統、核心數據資產和核心工作流的平臺型軟件巨頭，而不是優先流向單點功能層SaaS。週二，谷歌發佈了一款名爲“Stitch”的全新測試版“vibe design”應用平臺，用戶可以輸入提示詞，爲自己設想的項目創建完整設計工作流。谷歌稱，這項新功能類似一種“設計類型的AI智能體”，並且能夠提供實時設計點評，並可通過語音作出響應。前有“vibe coding”，現有“vibe design”與“vibe coding”類似，“vibe design” 是一種新穎的設計類型工作方式/理念，Stitch則是谷歌最新推出來承載這種工作方式/理念的具體“vibe design”應用平臺。“vibe design”理念強調像“對話”一樣做設計，而不是依靠高深的專業技能以古典且傳統的方式逐步手工式搭建設計產品。所謂的vibe coding，即氛圍編程，強調讓非專業人士也能創造軟件類產品，可以理解爲AI編程領域(AI-assisted coding)的一個更激進、更加口語化的核心子集;所謂氛圍編程強調的是用最純粹的人類自然語言提示讓AI大模型生成、修改、調試代碼，人類的角色從“寫代碼”轉爲“描述需求與目標、迭代反饋。谷歌目前並未對Stitch進行任何收費，也沒有就這項新穎的AI驅動設計服務的可用性作出任何承諾。但在華爾街投資機構們對所有潛在的人工智能威脅因素都神經緊繃之際，Figma正因此遭到劇烈拋售。Figma股價週三下跌 8%，週四又繼續下跌逾4%。該股今年累計暴跌超35%，可謂在“AI顛覆一切”的市場悲觀基調之下與全球軟件行業更廣泛的跌勢一道走低。Figma於2025年7月上市，當時向投資者保證，隨着越來越多用戶轉向基於AI輔助來設計產品，該公司憑藉獨家的“AI+設計”類型AI應用軟件已處於受益位置。創意軟件領軍者Adobe(ADBE.US)曾試圖在2023年收購Figma，但最終因監管障礙終止了這筆擬議中的200億美元交易。如果谷歌未來將這項新功能推向龐大的付費型客戶，這可能意味着其正試圖掌控更大範圍產品設計工作流，並把用戶們留在自己的Google企業生態系統之內。谷歌擁有極其雄厚的資金實力、龐大的產品分發渠道，以及捆綁產品的意願。去年10月，谷歌旗下的谷歌雲平臺Google Cloud與Figma宣佈擴大合作，其中包括將更多谷歌的生成式人工智能技術加入Figma設計平臺。Figma Make工具允許用戶輸入幾句話，再由Anthropic和谷歌打造的AI模型技術生成或修改應用設計。名爲“AI顛覆一切”的風暴席捲Figma隨着Anthropic、OpenAI等人工智能大模型領軍公司近期重磅發佈的一系列聚焦高效率代理式工作流的AI代理產品極有可能以低得多的成本取代某些功能型軟件服務，全球軟件股可謂遭受了沉重拋售打擊。追蹤美國軟件行業的iShares擴展科技-軟件行業ETF(代碼：IGV)，較其9月創下的歷史高點已大幅下跌約30%，可謂徹底跌入深度熊市區域。2月以來的“AI顛覆一切”悲觀基調主要因市場愈發擔心類似Claude Cowork以及OpenClaw(曾用名：Clawdbot、Moltbot)爆火且病毒式蔓延的AI代理工作流可能削弱基於SaaS席位訂閱營收模式的整個軟件帝國，遭遇了罕見拋售，這一拋售迅速蔓延到保險、房地產、卡車運輸以及其他任何看起來是席位營收模式或者勞動密集型商業模式的行業——市場認爲這些行業將被AI徹底顛覆。不僅美股，全球股票市場的軟件板塊在“AI顛覆一切”的恐慌中自2月以來持續重挫，儘管美股軟件板塊回購規模激增，但投資者並不買賬，因爲市場真正擔心的是長期基本面與商業模式會不會被Claude Cowork以及OpenClaw這樣的AI智能體徹底重塑。專注軟件與科技行業的美國私募股權投資巨頭Thoma Bravo的聯合創始人奧蘭多·布拉沃在週二表示，人工智能將更快地顛覆軟件公司，而其中部分公司估值遭受的不可逆轉實質打擊“是非常合理的”。他在邁阿密舉行的Thoma Bravo投資者會議上表示：“公開市場上有很多很多軟件公司將會受到最前沿人工智能技術的徹底顛覆。這些軟件公司無論如何都會被AI顛覆。”在華爾街金融巨頭傑富瑞(Jefferies)對全球範圍內覆蓋各行業領先企業的30位首席信息官進行一項以“人工智能替代”爲主題的深度訪問與調查之後，傑富瑞分析師團隊表示，微軟(MSFT.US)、Snowflake(SNOW.US)以及甲骨文(ORCL.US)等這類聚集數據資產與“AI+核心操作流程”且基本面優質的軟件巨頭，是該金融巨頭在全球企業軟件領域的首選股票標的，並且強調它們純屬被Claude Cowork、OpenClaw等代理式工作流主導的“AI顛覆一切”基調所錯殺。與微軟、甲骨文等潛在受益於AI大浪潮的潛在AI贏家們相比，傑富瑞分析師們在研報中強調，Adobe(ADBE.US)與Docusig(DOCU.US)這類產品功能容易被模型原生能力吞噬、護城河弱、定製化色彩很重、客戶又能部分自行用代理式AI智能體完整重構單一功能的SaaS類軟件廠商們，可能遭遇前沿AI技術帶來的“毀滅式衝擊”，它們被AI徹底顛覆的概率非常之高。
- 2026-03-20 08:34:01
亞馬遜(AMZN.US)低調收購瑞士機器人創企Rivr 加碼“上門配送”自動化
智通財經APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)週四證實，已收購瑞士機器人公司Rivr，後者專注於開發用於“上門配送”的機器人設備。本次收購的具體條款並未對外披露。據瞭解，亞馬遜於本週早些時候低調完成對該公司的收購，並未對外公開這一消息，僅在發給第三方配送合作方的通知中宣佈了此次交易。在通知文件中，亞馬遜表示：“我們在此告知，近期已收購專注於上門配送技術研發的企業 Rivr。我們認爲，這項技術若與配送人員協同作業，有望進一步提升配送安全保障與整體用戶體驗，尤其是在配送流程的最後環節效果。”亞馬遜發言人在一份聲明中稱，此次收購“體現了我們持續加大研發投入的決心”，同時也是爲提升配送員工安全保障所做的努力。亞馬遜的包裹配送高度依賴數千家專屬第三方合作商網絡，這些合作商負責所謂的“最後一公里”配送，也就是將包裹從亞馬遜倉庫送至客戶家門口的環節。十餘年來，亞馬遜持續投入資金，推動倉儲運營各環節的自動化升級。2012年，亞馬遜以7.75億美元收購倉儲機器人制造商Kiva Systems後，成立了專注於自動化業務的亞馬遜機器人部門。去年10月，亞馬遜宣佈已在全球運營網絡中部署超百萬臺機器人設備。亞馬遜在致配送服務合作方負責人的通知中介紹，Rivr旗下技術包含一款帶輪四足機器人，公司將藉此研究並測試該類設備如何融入配送流程，包括“協助配送人員將包裹從配送車輛送至客戶門前”。通知中還提到：“我們目前仍處於探索初期，隨着項目推進，將與各位合作方及內部團隊協作，開展該技術實地測試，收集真實場景應用數據，並結合各方反饋規劃未來的技術規模化推廣方案。”亞馬遜此前曾通過旗下規模10億美元的產業創新基金對Rivr進行投資，該基金於2022年啓動，專注支持倉儲與物流技術領域發展。亞馬遜創始人、執行董事長傑夫・貝索斯創立的風投公司Bezos Expeditions，也參與了Rivr去年3月一輪2200萬美元的種子輪融資。Rivr前身爲 Swiss-Mile。週四另有報道稱，貝索斯正初步籌備募資1000億美元設立基金，計劃收購芯片製造、國防、航空航天等領域的製造企業，並藉助人工智能加速企業自動化升級。
- 2026-03-20 08:25:00
谷歌(GOOGL.US)Gemini祕密開啓Mac端測試 三大AI巨頭在蘋果生態迎來正面競爭
智通財經APP獲悉，谷歌(GOOGL.US)正在加大力度爲蘋果(AAPL.US)的 Mac 電腦系列開發專用的 Gemini AI 應用，旨在加強與 OpenAI 及 Anthropic 的競爭。隸屬於 Alphabet 旗下的谷歌於本週開始，向參與消費者 Beta 測試項目的成員私下分享該應用的早期版本。此舉讓谷歌能夠從非員工用戶那裏獲得關於即將發佈的軟件的反饋，這些用戶也能幫助公司在公開發布前發現漏洞。該公司告知測試人員，“這是一個供您提供反饋的 Mac 版 Gemini 應用早期版本，僅包含其他客戶端的核心功能，而非全部功能，”這表明當前版本並未包含最終上市時的所有功能。此舉是 AI 公司競相將聊天機器人推向儘可能多受衆的一部分。OpenAI 的 ChatGPT 和 Anthropic 的 Claude 已經推出了 Mac 版應用。谷歌發言人未透露該應用最終向終端用戶發佈的時間。但外部測試的開始表明，該公司有望在不久的將來發布該應用。關於這款代號爲“Janus”的即將發佈的應用的信息，是由應用研究員 M1Astra 分享。谷歌正要求測試人員試用生成圖像、視頻、音樂、表格和圖表，以及數學和信息分析等功能。該應用還可以搜索網絡信息並查閱歷史對話。它提供個性化功能，並能分析上傳的多媒體文檔。目前，想要訪問 Gemini 的蘋果電腦用戶需要通過網頁端進行。專用 Mac 應用將允許用戶在工作流程中更快速地訪問，並簡化上傳文檔的操作，這是人工智能聊天機器人的關鍵任務之一。針對即將推出的 Mac 應用，谷歌正在測試一項名爲“桌面智能”(Desktop Intelligence)的功能。類似於 Claude Cowork 等 Mac AI 軟件，這將允許 Gemini 接入其他 Mac 程序(如日曆)以向 Gemini 輸送數據。這最終能讓軟件在處理查詢時提供更具個性化的細節。應用代碼中的一段信息顯示：“當您爲‘桌面智能’啓用應用程序時，即表示您允許 Gemini 查看您所看到的內容(例如屏幕上下文)，並直接從這些應用中提取內容，僅在 Gemini 使用時用於改進和個性化您的體驗。”爲了應對人工智能時代，谷歌已尋求精簡其產品開發，將安卓軟件和硬件業務均交由裏克·奧斯特羅負責。目前的 Mac 應用測試版看起來與現有的 iPhone 和 iPad 版本相似。與此同時，蘋果公司正在開發自己的聊天機器人——代號爲“Campo”，作爲其重新設計的 Siri 數字助理的一部分。該軟件預計將於今年晚些時候隨 iOS 27 和 macOS 27 操作系統推出，並將依賴谷歌模型來協助驅動其 AI 功能。
- 2026-03-20 07:40:48
地緣衝突無虞、重組戰略奏效！聯邦快遞(FDX.US)業績+展望亮眼 盤後大漲逾9%
智通財經APP獲悉，在全球地緣政治衝突加劇和能源價格波動的背景下，聯邦快遞(FDX.US)憑藉其業務重組策略交出了一份亮眼的季度成績單。公司於週四上調了全年的利潤預期，並表示儘管中東局勢緊張，但目前其核心的航空燃油供應並未受到直接衝擊。作爲全球物流需求的“風向標”，聯邦快遞的公佈的第三財季(截至2月28日)業績超出了華爾街的預期。調整後每股收益爲5.25美元，遠超分析師平均預計的4.14美元;季度營收達到240億美元，同樣高於預期的234.3億美元。基於強勁的業績表現，聯邦快遞將截至5月31日的2026財年全年調整後利潤預期上調至每股19.30美元至20.10美元之間，顯著高於此前預測的17.80至19.00美元區間，也超越了市場預期的18.69美元。受此消息提振，聯邦快遞股價盤後大漲逾9%。截至週四收盤，該公司股價今年已累計上漲約23%。值得注意的是，在本月早些時候，聯邦快遞的市值首次超越其主要競爭對手聯合包裹(UPS.US)。迴應地緣衝突：燃油無虞，但宏觀風險猶存財報發佈後，聯邦快遞首席財務官John Dietrich在接受採訪時迴應了市場對中東局勢的擔憂。他強調：“我們是一家大型運營商，並且擁有良好的供應商關係，因此目前沒有出現(燃油)短缺的情況。”他表示，儘管伊朗衝突可能對其全球業務的一小部分需求產生影響，但這家以全球夜間包裹遞送聞名的公司尚未觀察到航空燃油供應受到波及。儘管核心供應無憂，但聯邦快遞在提交給監管機構的文件中承認，中東及俄烏衝突的更廣泛後果，包括能源價格上漲和航運模式的不穩定，正在對全球經濟和公司業務產生不利影響。該公司表示，其業績展望是基於沒有進一步的地緣政治干擾爲前提的，但美以與伊朗衝突的後續影響——已導致空運運費上漲並迫使承運商改變航線——可能會對第四季度業績構成壓力。Stifel分析師指出，聯邦快遞約有8%的國際出口貨量流經該地區的樞紐，凸顯其業務暴露於持續動盪的風險之中。爲了應對運營成本的變化，聯邦快遞已對往返中東的國際包裹徵收需求附加費。同時，隨着油價攀升，行業專家正密切關注聯邦快遞是否會像其競爭對手聯合包裹那樣，進一步提高燃油附加費。聯邦快遞表示，在本輪與伊朗局勢相關的油價上漲之前，燃油價格上升已在當前財年幫助提升了其收益率，但過高的成本也可能導致客戶減少發貨量。物流諮詢公司AFS Logistics首席分析官兼包裹業務總裁Mingshu Bates指出，過去幾年，增收附加費已成爲物流企業增收的核心策略。“在當前形勢下，企業會繼續沿用這一策略嗎?我認爲沒有理由會就此止步。”重組戰略顯效，剝離貨運業務按計劃推進此次樂觀的業績和展望，很大程度上歸功於公司正在進行的大規模業務重組。聯邦快遞正處於一項爲期數年的重組計劃中，包括削減數十億美元成本、整合其地面快遞(Ground)和快遞服務(Express)、推進運營自動化，以及計劃於6月1日分拆其貨運業務(Freight)。財報顯示，得益於美國和國際包裹定價增強、國內業務量增加以及持續的成本削減，公司快遞部門的運營業績在第三財季得到改善。Evercore ISI分析師Jonathan Chappell評論稱：“第三季度業績的提升主要來自更高的收益率，但這次美國地面業務的強勁增長也助力了營收。配送網絡重組帶來的成本節省繼續幫助擴大利潤率。”公司表示，業績增長部分被工資和激勵薪酬上漲、運輸成本增加、全球貿易政策變化的影響以及MD-11飛機停飛所造成的損失所抵消。受2025年11月聯合包裹一起致命墜機事故影響，美國聯邦航空管理局停飛了所有MD-11機型。聯邦快遞當時運營着28架該型號貨機。首席財務官Dietrich透露，公司正與監管機構合作，力爭在5月底前讓這批MD-11機隊恢復運營。此外，聯邦快遞還預計全年營收同比增長將在6.0%至6.5%之間，高於此前5%至6%的預測。關稅問題仍是未知數除了地緣政治，貿易政策也是聯邦快遞面臨的一大不確定性。上月，美國最高法院裁定特朗普的大部分全球關稅不合法。隨後，聯邦快遞對聯邦政府提起訴訟，要求退還其已支付的關稅款項。目前，此案在法院處於暫停狀態。儘管政府表示正在建立處理關稅退稅申請的網站門戶，但項目尚無明確的截止日期。
