大和：维持华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价下调至30港元

大和发表研究报告称，维持华润啤酒(00291)“买入”评级，基于更为审慎的收入假设及营运去杠杆化，将公司2024至2026财年的每股盈利预测削减4%至10%，同时将润啤的目标价由34港元下调至30港元。

报告指，华润啤酒今年上半年收入及净利润基本符合预期。虽然市场疲弱情绪对公司大众市场产品构成压力，并于今年下半年持续面临挑战。惟该行预期，润啤产品组合的增强将会持续，大麦成本顺风的情况将更为明显。

该行亦认为，润啤现时净利润率、经营现金流、股东股东回报率，相对2019年有录得显著改善，其股份估值仍被严重低估。