里昂：首予思格新能(06656)跑赢大市评级 目标价608港元

里昂发布研报称，首次覆盖分布式储能系统(DESS)解决方案商思格新能(06656) ，给予“跑赢大市”评级，目标价608港元，对应今明两年预测市盈率分别27倍及20倍。该行认为，催化因素包括更有利的政策支持及成本转嫁能力; 主要风险包括需求低于预期、竞争激烈、价格战，以及具颠覆性的替代技术。

里昂称，受中东紧张局势触发的能源危机推动，全球能源转型正在加速，预计2030年全球储能系统出货量将达1,273 GWh，2025至2030年复合年增长率为25%。

该行表示，思格新能受惠于出货量增长及高产能利用率，预计2026至28年收入复合年增长率为50%，营运效率提升下预计纯利复合年增长率为40%。考虑到产品组合变化，期内毛利率预测介乎40%至42%。