- 2026-01-23 09:33:27
中金：維持古茗(01364)跑贏行業評級 上調目標價至36港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，考慮到古茗(01364)開店節奏超預期，上調25/26年經調整淨利潤9%/19%至25/32億元，引入27年盈利預測39億元。公司當前交易在20/16倍26/27年P/E；上調目標價29%至36港元，對應24/19倍26/27年P/E和22%上行空間，維持跑贏行業評級。中金主要觀點如下：預測25年核心盈利同比增長64%該行預計公司25年收入+46%，經調核心淨利潤(剔除公允價值及預扣稅影響)+64%至25.2億元，對應2H25收入+50%，經調核心淨利潤+78%，好於市場預期，主要因爲開店及毛利率提升幅度好於預期。2H25同店維持亮眼增長，外賣補貼下加盟商實收到手率可控受益於外賣平臺補貼、咖啡貢獻提升、新品甜品碗等，該行預計公司2H25同店表現高增，4Q25外賣補貼退坡後同店穩健增長。爲保護加盟商實收到手率及利潤率，公司自7月起調升外賣平臺價格，加盟商實收率較24年保持穩定，利潤率可控。公司下半年裝修瓶頸解決後開店加速，該行預計全年門店淨增近3500家，總數突破1.3萬家，25年公司在優勢市場門店加密，同店保持亮眼表現外。山東開店及同店表現迴歸正軌，並在河北、陝西有所突破。受益於供應鏈提效後帶來的規模效應，該行預計2H25公司毛利率同比提升，銷售管理費用率下行，帶動2H25利潤顯著增長，25年核心淨利率好於23年，但股息預繳稅及匯兌損失等非經常因素或對報表利潤造成一定擾動。26年聚焦堂食及品牌升級，同店仍有提升空間，領先優勢擴大公司測算25年由外賣補貼帶來的純增量低於10%，26年補貼退坡對同店影響有限。26年公司將提早營業時間至早上7:30，咖啡+烘焙聚焦堂食佔比提升，考慮咖啡自25年10月後纔有顯著貢獻以及靈活有效的新品推出，該行預計26年同店收入有望實現0-5%增長。26年公司將積極推動6代店形象升級，聚焦品牌升級，賦予古茗更清晰的品牌認知，提升品牌價值感。經歷24年輿論影響、25年外賣補貼影響，公司團隊及加盟商強執行力使得業績展現出較強韌性，該行認爲公司長期空間廣闊，預計26年公司將延續25年較快開店節奏，進一步鞏固領先優勢。風險提示：國內現製茶飲競爭激烈、門店擴張速度放緩及單店店效下滑。
- 2026-01-23 09:28:42
港股異動 | 五礦資源(01208)高開逾3% 公司25年銅總產量同比增長27% 貴金屬產量表現亮眼
智通財經APP獲悉，五礦資源(01208)高開逾3%，截至發稿，漲3.61%，報9.75港元，成交1265.81萬港元。消息面上，1月22日，五礦資源發佈公告，2025年五礦資源整體運營表現穩健，多座礦山產量創下或接近歷史新高。公司全年銅總產量同比增長27%至50.69萬噸，主要得益於旗艦礦山Las Bambas的強勁運營表現。鋅總產量增長6%至23.21萬噸，主要得益於Dugald River礦山創紀錄的年產量。2025年，五礦資源的貴金屬產量同樣表現優異，高價值副產品對礦山收入和C1成本做出了積極貢獻。全年黃金總產量達11.81萬盎司(同比增長22%)，白銀總產量達1056.48萬盎司(同比增長17%)。以上可觀產量疊加實現價格維持高位，公司獲得了顯著的副產品收益，有效降低了各礦山的C1成本。該成果體現了公司以最大化副產品價值爲核心的戰略重點，有助於提升整體盈利能力。2025年12月，董事會批准了Khoemacau擴建項目的可行性研究，標誌着重要的戰略里程碑。該項目有望將礦山的年產能提升至13萬噸銅精礦含銅，並使伴生銀的年產量超過400萬盎司，構成了五礦資源增長計劃的重要組成部分。展望未來，Khoemacau礦山已通過持續勘探活動，識別出進一步擴產的潛力，年產能有望提升至20萬噸銅精礦含銅。公司計劃於2026年啓動下一階段擴建的預可行性研究。
- 2026-01-23 09:26:56
港股異動 | 腦動極光-B(06681)低開逾6% 擬折讓約12%先舊後新配股 淨籌約5.01億港元
智通財經APP獲悉，腦動極光-B(06681)低開逾6%，截至發稿，跌6.28%，報5.97港元，成交額5.19億港元。消息面上，腦動極光宣佈，擬以先舊後新方式配售9200萬股股份，佔擴大後股本約6.77%；每股配股價5.6港元，較1月22日收市價6.37港元折讓約12.09%；集資5.15億港元。所得款項淨額預期約爲5.01億港元，當中，約50%將用於爲研發計劃撥付資金，約30%將用於國內及國際市場開發，約10%將用於戰略投資及收購，及約10%將作一般公司用途的營運資金。
- 2026-01-23 09:23:08
港股異動 | 南京熊貓電子股份(00553)高開逾4% 預計25年度歸母淨利至多1500萬元 同比扭虧爲盈
智通財經APP獲悉，南京熊貓電子股份(00553)高開逾4%，截至發稿，漲4.47%，報5.84港元，成交676.27萬港元。消息面上，南京熊貓電子股份發佈公告，經公司財務部門初步測算，預計2025年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤約人民幣1000萬元到人民幣1500萬元，與上年同期相比，將實現扭虧爲盈。預計2025年度實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益後的淨虧損約人民幣2.59億元到人民幣2.54億元。公告稱，本期公司完成聯營企業南京愛立信熊貓通信有限公司的股權轉讓工作，上述事項產生的處置收益，成爲歸屬於母公司所有者的淨利潤變動的重要正向因素。公司智慧製造業務、電源及通信業務處於轉型調整過渡期，新客戶拓展未達預期，相關業務暫未形成規模化銷售，所處市場競爭日趨激烈，經營承壓，影響歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤。
- 2026-01-23 09:22:32
港股異動 | 阿里巴巴-W(09988)高開近4% 消息稱其旗下芯片公司平頭哥擬獨立上市
智通財經APP獲悉，阿里巴巴-W(09988)高開近4%，截至發稿，漲3.88%，報171.2港元，成交額8.11億港元。消息面上，據媒體援引知情人士報道，阿里巴巴正準備推進旗下AI芯片製造企業“平頭哥”(T-Head)獨立上市。阿里計劃將其重組爲一個部分由員工持股的業務實體，隨後再尋求進行首次公開募股(IPO)，但具體上市時間尚未確定，該行動仍處於準備階段。據悉，平頭哥是阿里巴巴於2018 年成立的半導體芯片公司，由阿里集團從收購的中天微系統及阿里達摩院內部芯片團隊整合而來，重點聚焦AI芯片與RISC - V生態技術。截至目前，平頭哥在算力芯片領域推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU，在存儲芯片領域推出SSD主控芯片鎮嶽510，在網絡芯片領域據稱也將推出相關芯片，已佈局數據中心全棧芯片。平頭哥還在端側芯片推出羽陣IoT芯片，已實現數億出貨，佈局覆蓋雲端和終端。
- 2026-01-23 09:18:53
中金：維持保誠(02378)跑贏行業評級 目標價151.35港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，保誠(02378)當前交易於1.0x/0.8x 26e/27e P/EV。該行維持公司跑贏行業評級不變，基於印度合資公司上市對盈利影響，該行上調公司25e EPS 1.8%至1.06美元；該行看好公司中國大陸業務發展和新任董事會主席給公司未來經營帶來的積極變化，上調公司26e EPS 9.5%至1.24美元，首次引入27e EPS 1.44美元；維持目標價151.35港元不變，對應1.2x/1.0x 26e/27e P/EV，較當前股價有24%上漲空間。中金主要觀點如下：公司近況2025年12月19日，保誠宣佈其與印度工業信貸投資銀行合資的子公司ICICI Prudential Asset Management Company Limited於印度國家證券交易所完成首次公開募股（IPO）。保誠表示，此次發行淨收益（包括此前Pre-IPO融資）約爲14億美元，擬用於提升股東回報。新一輪迴購政策公佈2026年1月6日，公司宣佈推出新一輪12億美元股票回購計劃，將於今年12月18日前完成（其中約有7億美元來自本次IPO所得收益），延續其2024年6月推出的20億美元回購計劃（已於2025年完成）。該行認爲在充足的自由盈餘和良好的經營驅動下，公司將繼續致力於提升股東回報。關注董事會獨立主席換屆後的戰略方向公司此前公告Douglas Flint爵士將於2026年5月接任公司非執行董事和董事會主席，其曾擔任匯豐集團、Aberdeen Group plc和IP Group plc主席，在財富管理、資產管理等領域均有豐富經驗，建議關注其上任後的戰略方向、財務目標及投資者預期的可能變化。重申看好中國大陸業務發展公司9M25新業務利潤（NBP）在固定匯率（CER）下同比+13%，其中3Q25中國香港、中國大陸業務NBP均錄得兩位數增長。該行重申此前判斷，中國大陸保險業正邁入黃金髮展期，在“存款搬家”和客羣升級背景下，公司中國大陸業務有望繼續維持較快增長。風險提示：新單保費增速不及預期；美債利率和資本市場大幅波動；海外金融風險事件。
- 2026-01-23 08:50:34
德萊建業(01546)1月23日起短暫停牌 待刊發內幕消息
智通財經APP訊，德萊建業(01546)發佈公告，應本公司要求，本公司的證券(股份代號：1546)將於2026年1月23日(星期五)上午九時正起短暫停牌，以待根據香港公司收購及合併守則發出載有本公司內幕消息的公告。
- 2026-01-23 08:47:23
新股消息 | 傳阿里巴巴(09988)擬分拆旗下AI芯片企業“平頭哥”獨立上市
智通財經APP獲悉，據媒體援引知情人士報道，阿里巴巴(09988)正準備推進旗下AI芯片製造企業“平頭哥”(T-Head)獨立上市。阿里計劃將其重組爲一個部分由員工持股的業務實體，隨後再尋求進行首次公開募股(IPO)，但具體上市時間尚未確定，該行動仍處於準備階段。公開資料顯示，平頭哥半導體有限公司成立於2018年9月，作爲阿里巴巴集團的全資半導體芯片業務主體，其擁有端雲一體全棧產品系列(涵蓋數據中心芯片、IoT芯片等)，實現芯片端到端設計鏈路全覆蓋。截至目前，平頭哥在算力芯片領域推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU，在存儲芯片領域推出SSD主控芯片鎮嶽510，在網絡芯片領域據稱也將推出相關芯片，已佈局數據中心全棧芯片。平頭哥還在端側芯片推出羽陣IoT芯片，已實現數億出貨，佈局覆蓋雲端和終端。在此之前，除阿里以外，另一互聯網巨頭百度集團-SW(09888)同樣公佈了崑崙芯的分拆計劃。根據其發佈的公告，於2026年1月1日，崑崙芯已透過其聯席保薦人以保密形式向香港聯交所提交上市申請表格(A1表格)，以申請批准崑崙芯股份於香港聯交所主板上市及買賣。分拆完成後，崑崙芯仍是百度附屬公司。
- 2026-01-23 08:44:29
德萊建業(01546)1月23日起短暫停牌
智通財經APP訊，德萊建業(01546)發佈公告，該公司的股份(證券代號：01546)將於2026年1月23日上午九時正起短暫停止買賣。
- 2026-01-23 08:24:29
GUANZE MEDICAL(02427)股東將股票由招商永隆銀行轉入雅利多證券 轉倉市值5.08億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，1月22日，GUANZE MEDICAL(02427)股東將股票由招商永隆銀行轉入雅利多證券，轉倉市值5.08億港元，佔比71.28%。香港聯交所最新數據顯示，12月4日，Meng A Capital Limited減持GUANZE MEDICAL(02427)20萬股，每股作價0.62港元，總金額約爲12.4萬港元。減持後最新持股數目約爲6.99億股，最新持股比例爲73.63%。
